Университет: УНСС
Предмет: Макроикономика
Преподавател: доц. Екатерина Сотирова
Коментар: Лекциите са доста подробни и са напълно достатъчни за подготовка
Увов в макроикономиката
Обхват на макроикономическата теория
- Теория за поведението на националната стопанска система
- За възможните начини за коригиране на поведението и –формиране на основни рамки за правенето на макрополитиката
- Тясно свързана е с политическата, демографската и външната среда
Изучава агрегатното състояние и тенденциине в развитието на стопанството в 6 глани направления
- Заетост и безработица
- Инфлация
- Стопански цикли
- Икоомически растеж
- Макроикономическа политика
- Външноикономически отношения
Теоретични възгледи за макроикономическата политика
- Класически тип
- Меркантилизъм
- Физиократи
- Адам смит и Дейвид Рикардо
- Съвременни
- ненамеса в стоанския живот
- достъточност на пазарния механизъм
- акцент върху производството и предлагането
- социални фуннкции на държавата
- създаване на легална среда
- правила срещу дискриминация – целенасочена намеса в икономиката
- Кейсианска теория
- Исторически и икономически обстоятелства при появата
- За механизъм на кризите
- Недостатъци на пазарите и тъсенето
- Роля на държавата – финна настройка
Задачи на макрополитиката
- Да въздейства така върху реалното производство, че да го поддържа около потенциалното му равнище
- Близо до PPF – граница на производствените възможности
- Всяко увеличение на цените да е от по-висока производителност на труда и капитала – без инфлационен натиск
- Равнище на заутост, съответстващо на потенциалните възможности на икономиката
- Трдът е основен фактор на производството
- Получаването на дохода има икономическо и социално значение за обществото
- Да се подържа стабилност на цените
- Цените съизмерват производствени разходи и възможните приоди. Така се формира
- Механизма на относителни цени Pa/Pb
- Информационна функция спрямо производители и потребители и макрополитици
- Отражение върху вътрешните и външи стопански връзки
- Поддържане на стабилен валутен курс и уравновесен платежен/търговски баланс
- Курсът влияе въху износа и вноса на стоки и капитали
- Той действа стабилизиращо и на вътрешните цени и очаквания
- Дефицитът в платежния баланс е негативен спрямо стопанкото развитие
- Джон мийд
- Целите на макрополитиката
- Максимална възможна заетост
- Приемливо равнище на инфлацията
- Баланс на външно платежните отношения
- Видове макроикономическа политика
- Фискана
- Парична – прави се от централната банка
- Структурна – кои отрасли са приоритетни за да ги стимулира
- Антициклична – по плавна крива на развитие(по-леки кризи)
- Външнотърговска
- Инструменти
- Данъци-държавни разходи
- Парични лостове – основе лихвен процент, парична маса и база, валутен курс
- Външнотърговски мита, извънтарифни ограничения, валутен курс
- Политика на доходите – помощи, социални добавки, данъчни облекчения
- Противоречивост в целите и задачите на макрополитиката
- При използване на инструментите
- Целите на макрополитиката
Сектори в икономиката
- Реален сектор – произвеждат се стоки и услуги
- Паричен сектор – банки, финансови къщи, лизингови къщи и т.н.
- Публичен сектор – държават и местни органи на властта
- Външен сектор –
- Всички тези сектори си взаимодействат помежду си
Циркулационни потоци
- Предприемачи
- Домакинства
- Те се свързват чрез продуктови пазари и факторни пазари
- Между предприемачите и домакинствата стоят правителството и финансовата система
Запаси – разглежда се дадена величина към определена дата
Потоци – когато дадена величина се разглежда за определен период
Изземване от доходите(W) – Tx, S, M – включват данъци, спестявания и покупката на вносни стоки.
Добавки(J) – G, I, X – правителствени покупки, инвестиционни разходи на бизнеса, износ.
Пари и техните функции
- Общоприето средство за размяна
- Конвенционален характер
- Монети и банкноти
- Депозити до поискване – DD и чекове
- Други депозити – SD и TD
- Пари-доходи-богатство
Функции на парите
- Средства за обръщение
- Икономизират се разменните отношения транзакционни разходи
- Изпълнява се от налични пари
- Стокови пари
- Злато и сребро
- Книжни пари
- Кредитни пари
- Електронни пари
- Разчетно средство
- Сетни пари(изпълнява се без налини пари)
- Формират се цените
- Икономизира се размяната
- Стимули за роизводителите
- Рационализиране на потреблението
- Средство за натрупване
- Изпълнява се от налични, пълноценни пари
- Натрупва се покупателна сила
- Зависи от равнището и динамиката на цените
- Степен на ликвидност и лихва
- Средство за разплащане
- Световни пари
Банково дело
- Търговска банка
- История на възникването
- Основни дейности – активни и пасивни
- Печалба
- Централна банка –
Стопанско значение на банките:
- Осигуряват ресурси за кредити
- Привличат спестявания
- Предлагат ликвидни и разплащателни услуги
- Определят паричното предлагане заедно с централната банка
- Подпомагат макрополитиката
- Информационни и социални функции
Активни операции
- Държане на касова наличност
- Формиране на резерви
- Отпускане на кредити
- Покупка на ценни книжа
- Покупка на други активи
Пасивни операции:
- Привличане на безсрони и срочни депозити
- Привличане на средства от други банки
- Привлиане на стредства от бюджета
- Набиране и увеличаване на собствения капитал
Баланс и Т-образна сметка
- Понятие за баланс на банката
- Активи – касови наличност, резервни сметки, кредити, ценни книжа, други активи
- Пасиви – разплащателни сметки, спестовни влогове, срочни депозити, сметки на дуги финансови институции и правителството, собствен капитал
Измерване на парите. Парична маса и парична база
- Теоретичен подход – основна функция е средство за обръщение и чрез нея се измерват парите, които са
- Наличните
- Средства по разплащателни сметки
Емпиричен подход към парите
- М.Фридман и Д.Мейзелман
- Монетарни агрегати
- M1 = C + DD
- M2 = M1+SD+TD
- M3=M2 + специални депозити + фондове на паричните пазари
- Парично предлагане – Ms
Парична база
- Пари с повишена сила
- Резервни пари
- Включват наличните пари извън банките
- Резервите, държани от банките в централната банка
MB = C + TR
TR – ощи резерви на банките – задължителни(RR) и допълнителни(ER)
Финансова система
- Дефиниция – съвкупността от всички финансови институции субекти и пазари, които функционират в рамките на дадена територия
- Основни участници
- Пазари
Спестители
- Единици с излишък в доходите
- Разполагат го в налични или по сметка в зависимост от
- Стабилността на финансовата система
- Вкусове и продпочитания
- Транзакционните разходи
- Наличната информация
- Разнообразието от финансови продукти
Инвеститори
- Единици с дефицит в доходите спрямо текущите разходи
- Мотив – печалба
- Вложения в реален сектоп
- Цената на ресурса и възвръщаемостта от него
- Поведението им зависи от
- Стопанската конюнктура
- Политиката на държавата
- Очакванията
- Външната среда
Основни пазари
- Директни и индиректни пазари
- Парични и капиталови пазари – при паричните пазари се формират отношения със срок до 1 година, а ако е над една година са капиталови
- Дългови и пазари на собствености – ценни книжа и акции и т.н.
- Първични и вторични пазари
- Организирани и неорганизирани – фондова борса са организирани, всички останали пазари
- Валути
- Спот и фючърсни пазари
Финансови посредници
- Търговски банки
- Спестовни и заемни сдружения
- Застрахователни компании
- Пенсионни фондове
- Инвестиционни банки/фондове
- Финансови компании, взаимни фондове и др.
Централна банка
- Емисионна институция
- Връзки с търговските банки
- Фискална дейност
- Влияние върху валутния курс
- Ценова стабилност
Измерване на националното производство и дохода
Необходимост от измерване
- Описание на резултатите от стопанската дийност
- Анализ на националната икономика – дават възможност да се формира т.нар. макроикономическа политика
- Ориентеция и избор на стратегия от фирмите –
- Изработване параметрите на макрополитиката –
- Международни сравнения и анализи
Понятие за БВП и за БНП
- Брутен вътрешен продукт
- Сума от пазарните стойности
- Крайните стоки и услуги
- Произведени
- Реализирани
- В течение на даден период от време, обикновено една година
- Макроикономическа категория от групата на потоците
- Не включва сделките със суровини и материали
- Не включва сделкита на финансовите пазари – чисти финансови транзакции
- Не включва сделки с употребявани стоки
- Не включва социалните трансфери
- Брутен – включват се и възстановителните покупки на машини и съоръжение – брутни инвестиции
- Вътрешен само сделки в рамките на страната, независимо от националността на участниците
Брутен национален продукт
- Продуктът, който е произведен и риализиран в рамките на една година от производители с еднаква националност, независимо къде
- Отчита се то гледна точка получените доходи от тези производители
- БНП = БВП – доходите на чужденци, получени в страната + доходите на българи, получени зад граница
- БНП = БВП + нетното салдо от задграничната дейност
- Нетно салдо от задгранична дейност = доходи на българи зад граница – доходи на чужденци в страната
Три подхода при измерването
- Производствен подход – определя крайната продукция
- Основава се на сумирането на добавената стойност, създадена в стопанството
- Добавена стойност – всичко, което се добавя към стойността на суровините и материалите на дадения стадий на производство
Структера на добавената стойност
- Амортизации
- Работни заплати
- Наеми
- Ренти
- Лихви
- Транспортни разходи
- Печалби
Подход, основан на разходите
Продуктово-разходен подход
- Разходи за крайните блага на
- Пазарни разходи на потребление – С
- Инвеститори – I
- Държавата – G
- Нетен експорт – (X – M)
Инвестиционни разходи
- Брутни
- Вътрешни
- Частни
- Във фиксиран капитал
- Понятие на ентни инвестиции
- Запаси от нереализирана продукция, суровини и материали
Други компоненти на разходите
- Потребителски разходи – в краткотрайни и дълготрайни предмети
- Правителствени разходи
- Изнс – внос
Подоходен подход
Ресурсно доходен подход
- Доходи от заплати и възнаграждения
- От труд
- Самонаемане
- Чисти лихви, ренти и други доходи от собствености
- Косвени данъи намелени със субсидии
- Амортизационни очисления
- Други доходи на некорпоративния бизнес – от наеми, ренти, лихви и др.
- Печалба на кооперациите (плюс дивидентите)
- Това е брутния вътрешен доход в страната
- Доходите са до данъчно облагане
- БВП е изчислен по пазарни цени
БВП по факторни цени
- Сума от всички доходи като заплати, ранти, наеми лихви, печалби
- Плюс амортизациите
- Изчислява се като от БВП по пазарни цени се извадят косвените данъци и се добавят субсидиите
- БВП – косвени данъци + субсидии
Други измерители
- Нетен вътрешен продукт(НВП) = БВП минус амортизациите
- Нетен национален продукт(ННП) = БВП – амортизации
Национален доход
- Сумата от истите факторни доходи в стопанството на макроравнище
- Получава се като нетния национален продукт по пазарни цени се извадят косвените данъци и се добавят субсидиите
- НД = ННП – косвени данъци + субсидии
Чист вътрешен доход – получава се като от нетния вътрешен продукт по пазарните цени се извадят косвените данъци и се добавят субсидиите ЧВД = НВП – косвени данъци + субсидии
Ако за изчисление на националния доход или чистия вътрешен доход се ползва БНП или БВП по фактори цени само се изваждат амортизациите
Личен/персоналев доход(PI, Y)
- Всички доходи на индивида или домакиството, получени през периода
- Включва доходи от
- Труд
- Самонаемане
- Собствености
- Социални трансфери
Разполагаем доход(DI, Yd)
- Онази част от дохода на домакинството, с която реално се разолага при задоволяване на потребностите
- Лимитира покупателната способности на домакинствата ил отделните лица
- Формира платежоспособното търсене DI = PI – Tx(платени данъци)
- Разполагаемият доход се насочва към потребителски разходи(С) или за сместявания(S) DI = C + S
- Спестявания могат да бъдат
- Лични спестявания – NPS
- Брутни спестявания на корпорациите – GCS
- Чисти правителствени спестявания – NGS
- S= NPS + GCS + NGS
Номинален и реален БВП, Дефлатор на БВП
- Номинален БВП – измерен в текущи цени, от дадената година
- Реален БВП – номиналният, изчистен от инфацията
- БНП – изчислен по
- Базови цени
- По постоянни цени
- По цени от предшестващата година
Дефлатор на БВП
- Ценови индес
- За всички стоки и услуги, влизащи в БВП, отразяващ
- Изменението на цените
- За една година
- D = (Номиналния БВП / Реалния БВП)*100
Реален БВП – практически се получава като обемите стоки и услуги от текущата година се преизчислят по цени от миналата или друга година, приета за базова
Потенциален и реален БВП
- Потенциален БВП
- Пълна заетост на ресурсите
- На границата на произвосдтвените възможности
- Реален БВП
- Действително създаден
- Понятие за пълна заетост
- На всчки ресурси
- Овишаването на цените да е от по-висока производителност
- Без инфлационен натиск
Ограничения на показателят БВП като макроикономически измерител
- Влияе се от промените в цените
- Не отчита натуралните дейности и услиги в домакинствата
- Не отчита нелегалната икономика – в сянка, подземна икономика, сива и черна икономика
- Не отчита вредните вторични ефекти, от които получават отрицателни продукти(диспродукти)
- Поради промени в структурите на БВП трудно се правят сравнения за по-дълги периоди
Концепцията на нетно икономическо благосъстояние – У. Нордхауз и Дж. Тобин:
- Акцент върху потреблението
- От потребителските разходи да се извадят
- Диспродуктите
- Нежеланите блага
- Разходите за полиция и отбрана
- Да се добавят
- Дейностите в домакинствата по пазарни цени
- Положителните вторични ефекти
- Пазарната оценка на свободното време
Съвкупно търсене и съвкупно предлагане
Съвкупното търсене(AD) – съвкупния разрен на ръзходите, които правят всички стопански субекти през определен период от време при дадено равнище на цените. Включват C – consumption; I – инвестиционни разходи на бизнеса; G – пралителствени покупки на стоки и услуги; X-M – нетен експорт
Зависят от оценките за полезността на благата
Съвкупното търсене е система от разходи, а не сбор
Фактори, променящи AD
- Лихвен процент
- Инлационни очаквания
- Валутен курс
- Очаквани печалби
- Парична маса
- Национално богатство
- Правителствени разходи, данъци и трансфери
- Населението на страната
Очаквано AD
- Планирани разходи
- Очаквани от стопанските субекти
- Значимост на новите инвестиции
Съвкупно предлагане(AS)
- Съвкупното производство при дадено равнище на цените, производствените мощности и технологиите, през даден период от време
- В кратък период влияе на заетостта, инфлацията и използването на запасите
- В дълъг период определя икономическия растеж
- Онова равнище на егрегатно производство, което може да се поддържа в дълъг период
- Без инфлаионен натиск върху цените
- При обичайната пълна заетост на ресурсите
Фактори на AS
- Използваната работна сила – количество
- Образователното и равнище
- Наличието на стимули/ограничения за труд
- Технологични нововъведения
- Използване на нови суровини и материали
- Промишлена структура на БВП
- Климат и други природни условия
Факторен и функционаен анаиз на разходите за потребление
- С – текущите разходи на домакинствата/индивидите които са насочени към набавяне на стоки и услуги
Фактори на С
- Среден разполагаем доход на домакинствата
- Пропорцията, в която дохода се дели на потребителски разходи и спестявания
- Традициите в потреблението
- Степен на развитие на производството
- Лихвен процент
- Инфлационни очаквания
- Очаквания за деловия цикъл
Основен психологически закон – Дж. М. Кейнс
- С увеличаване на дохода хората са склонни да увеличават потреблението си, но не в същата степен, в която нараства дохода им.
Функция на потреблението
- Изразява зависимостта между разходите за потребление и разполагаемия доход на домакинствата в страната
- Агрегатна функция
- Зависимостта С – Yd е
- Устойчива
- Емпирично проверима
- Доказуема
- С = Ca + Ci където
- С – функцията на потребителските разходи
- Са – автономно потребление
- Ci – зависимо/индуцирано потребление Ci = cYd
- С – пределна склонност към потребление, определя наклона на кривата на потребителските разходи
Пределна и средна склонност към потребление
- Пределна сконност към потребление – MPC – формира се от нарастването на потребителските разходи при единица нарастване на дохода MPC = лC/лYd
- Средна склонност към потребление APC – формира се от отношенеито между равнището на тещущите потребителски разходи и текущия доход, с който са направени APC = C / Yd
Други фактори на потребителските разходи
- Личното богатство
- Натрупания дълг на домакинствата
Милтън фридман: теория за перманентния доход
- Потребленеито на домакинствата се детермирина от техните очаквания в дълъг период за един относително постоянен доход
- Фактори на постоянния доход са образованието, квалифика;ията и традициите
Франко Модиалиани: хипотеза за жизнения цикъл на дохода
- Потреблението на домакинствата се формулира от дългосрони фактори като очаквания жизнен цикъл на дохода и според него се стабилизират текущите потребителски разходи
Функция на спестявания
- Спестяванията са отложено текущо потребление
- Мотиви за спестявание
- Осигурителен
- Спекулативен
- Очаквания за по-добър инвестиционен доход
- Изразява пряката зависимост между нарастването на дохода и нарастване на спестяванията
- Фактор на динамиката им MPS – пределна склоност към спестявания MPS=лS/лYd
- Средна склонност към спестявания – APS – среден размер на спестяванията спрямо осигурилия ги доход APS=S/Yd
- S = -Ca + sYd, където
- S – пределната склонност към спестявания
- Ca – автономно потребление
Инвестиционна функция – фактори и динамика. Държавни разходи
- Инвестициите не зависят от дохода
- По структура биват
- Брутни
- Нетни
Мотиви за инвестиции
- Печалба
- Структурни промени в икономиката
- Пазарни промени
- Технологии и технологични изменения
- Състояние на деловия цикъл и очакванията на бизнеса
- Държавна политика
- Международна среда
- Лихвен процент
Държавни разходи
- Насочени към покупка на стоки и услуги
- Не включват паричните трансфери към бедни, безработни, болни.
- Не зависят пряко от доходите в стопанството (не са функция на доходите).
- Инструмент на социалната политика.
- Имат планиран характер
- Приемат се с държавния бюджет
Нетен експорт – фактори и динамика
- Износът е независим от текущите доходи в страната
- Вносът е нарастваща функция на доходите
Фактори
- Степен на развитие на производството
- Експортна ориентираност
- Импортна зависимост
- Сравнителни предимства
- Валутен курс
- Мита и извънтарифни ограничения
- Участие в интеграционни общности(ЕС)
Макроикономическо равновение
Класическа и кейнсианска концепция за равновесието
- Класическа концепция: Ж.Б. Сей, А Смит
- Идеи за равновесието на макроравнище
- Установява се автоматично
- Всяка покупка е продажба
- Разходите на едни лица стават доходи на други(закон на Сей)
- Няма свръхпроизводство
- Цените, заплатите и лихвите са гъвкави към понижение
- Спестяванията автоматично се превръщат в инвестиции
- Съществува справедливо разпределение на хододите чрез пазара
- В релацията AD-AS водещо е съвкупното предлагане, което си саздава търсене
Кейнсианска концепция
- Кризата 29-33 година и разрушените класически митове – висока незаетост, силно изоставане на AD, продължителна депресия
- Изходна позиция – съвкупното търсене AD, което дава възможност на съвкупното предлагане да се реализира
Основни положения
- Има вътрешно присъщи фактори които трайно нарушават равновесието в макросистемата
- Причината за това е недостатъното платежоспособно търсене
- Цените и работните заплати не са достатъчно гъвкави към понижение, те имат едностранна гъвкавост – към повишение
- Лихвеният процент не е единственият факто, трансформиращ спестяванията в инвестиции
- Върху инвестициите оказват влияние оакванията на бизнеса, поради което и при високи лихви не спира раздаването на кредити
- Съществува трайна незаетост. Не е необходимо 100% ангажираност на работниците, а такава заетост, която няма да причини проинфаионен натиск върху цените
- Много важно значение имат прихологиеските особености на бизнесмените и потребителите, с техните очаквания и предпочитания
- За коригиране неравновесието е необходимо държавата да провежда финна настройка на бизнес средата чрез фискални лостове
Методи за определяне на макроикономическото равновесие
- Кейсианското виждане – макроикономическо равновесие има, когато пранираните съвкупните разходи(АЕ) са равни на доходите в обществото
- За да се получи това трябва очакваните съвкупни разходи да са равни на съвкупното предлагане, и от там да генерират доходите в стопанството.
- АЕ=AS=Y
- Доминиране на съвкупното търсене
- Посредническа роля на съвукното предлагане
Предпоставки в анализа
- Затворена икономика
- Абстрахиране от паричната сфера
- Постига се равновесие при пълна заетост
- Цените са постоянни
- В структурата на съвкупните разходи има независими от дохода елементи – Co, I, G и зависими C
- При постигане на равновесието запасите са нула
- При дадения агрегатен доход няма тенденция към промяна
- Планираните инвестиции са равни на действиетелните
- Точки А и В временни отклонения, при които се реагира с промяна в запасите
Равновесие между изземванията и добавките
- Изземванията от доходите(W) са данъци, спестяванията и покупките на вносни стоки W = S +Tx + M
- Добавките към доходите(J) са инвестициите, правителствените покупки и износа J = I + G + X
Равновесие в макро системата същетвува, когато изземванията са равни на добавките или J = W, защото ако АЕ = Y, то C + I + G + X = C + S + Tx + M
…
Мултипликатор на дохода
- Доразвитие на теорията за макроравновесието
- Основава се на виждането, че разходите на едни лица стават доходи на други
- При допускане, че реалното производство е по-малко от потенциалното и
- в обществото има свободни ресурси, които да се мобилизират
- Мултипликаторът е множител, който приложен към инвестициите,потребителските или държавните разходи, води до нарастване на доходите в стопанството.
- Принцип на мултипликатора: отношението на промените в равновесното състояние на дохода към измененията в инвестициите, потребителските разходи или държавните разходи
Инвестиционен мултипликатор:
Δ У/ΔІ = к, където
к – мултипликатор. Изчислява се като
1 1
к = ——————– = —————-
1 – МРС MPS
При данъчно облагане и отворена икономика, разходният мултипликатор е
1
к = —————————-
1 – МРС(1-t) + МРМ
t – пределна данъчна ставка
МРМ – пределна склонност към внос
t = ΔTx / ΔY
MPM = ΔM / ΔY
Акселератор на инвестициите
- Изразява зависимостта между извършващите се промени в доходите и величината на потреблението
- Акселераторът е ускорител на ефекта от промяната в дохода, влияеща се от промените в потреблението
- Базира се на предположението, че нарастването на потребителското търсене ще увеличи инвестициите на фирмите.
- Дава идеята, че щом има връзка между потребителското търсене и инвестициите, то би могло да се управляват инвестициите като се въздейства върху потребителското търсене.
It = v (Yt – Yt-1), където
It – инвестициите в периода t
Yt – дохода от реализацията на продукцията на фирмата, получен в периода t
Yt-1 – дохода от реализацията, получен в предшестващия период
В резултат на промените в потребителските разходи и необходимостта от разширяване на производството се стига до нарастване на инвестициите – правят се нови, допълнителни инвестиции за развитие на бизнеса
Стопанско значение на цикличността
- Негативно
- Разстройва се нормалното функциониране на стопанството
- Има нереализирана продукция
- Спадат инвестициите
- Спадат печалбите
- Спадат доходите и заетостта
- Спада потреблението
- Положително въздействие
- Насилствено се преструктурира стопанската система като
- Отпадат нерентабилни производства
- Преориентира се към по-ефективно използване на съществуващите мощности
- Активизира се иновационната дейност
- Въвеждат се трудо и енергоспестяващи технологии
- Разширява се асортимента и се подобляна качество на продуктите
- Извършва се централизация и децентрализация на бизнеса
- Насилствено се преструктурира стопанската система като
История на кризите и циклите
- Първата голяма икономически крриза е във Великобритания през 1825г.
- Първата световна криза е 1857г.
- Най-голямата икономическа криза е Голямата депресия 1929г.-1933г.
- Световното производство спаса с 44%
- Търговията се свива с 66%
- Безработни са 1/3 от населението
Теория за дългите вълни на конюнктурата
- Н. Кондратиев
- Стопанството преминава през редуващи се дълги периоди на забавен и ускорен икономичесик растеж – около 50 години
- През ускорителната фаза има ясно изразени подеби и слаби спадове
- През фазата на забавянето – силно рецесии и депресии и слаби оживления и подеми
Периодизация на циклите
- Индустриален 1772/75-1825/26г.
- Металургичен 1825/26-1873/79г.
- Електро и химически – 1879/79-1929/33г.
- Топлинна вълна – 1929/33-1974/75г.
- Информационна вълна от 1974/75 – ????
- Заражда се и шеста вълна, основана на пазара на здравето и опазването на околната среда – здравна вълна
Проблеми на заетостта и безработицата
Работна сила – онази част от трудоспособното население на страната, което активно уаства в различни дейност или активно търси работа(декларират съобразно установените норми, че активто търсят работа). Работоспособното население обхваща всички граждани над 16/18 години, но една част от него не е работна сила.
Невключени в работната сила:
- Домакини
- Пенсиорени
- Учещи се
- Нетрудоспособни
Правила за младата работна сила
- До 16г. малолетни – 4 часа дневно, и то като тан,ьори, балетисти, артисти, с разрешение на Главната инспекция по труда
- Между 16 и 18г. – непълнолетни – 7 часов работен ден, с разрешение на Главната инспекция по труда.
Норма на незаетост
- Отношението между незаетите, активно търсещите работа и работната сила(U’)
Естествена норма на незаетост(Un’)
- Процентът на работната сила, която нормално би могло да се очаква да бъде незаета по причини от нецикличен характер
- Стопанството функционира при потенциоалното си равнище
- Заетата работна сила, която чрез работната заплата влияе върху производството и цените, но не упражнява инфлационен натиск
- При естествената норма на незаетост – оществото плаща по-ниска цена за берработните, отколкото ако те се включат в производството
- Un’е естествен резерв на стопанството
- Упражнява понижителен натиск върху растежа на заплатите
Форма на безработица
- Текуща или фрикционна – временно незаети, пренаемани се, нова работна сила. Причина – недостатъчна информация за свободните работни места. Доброволен характер. Естествено явление.
- Структурна безработица – причина са структурните промени в производството. Има свръх предлагане на работна сила с остаряла квалификация. Нормално стопанско явление
- Заетост с текущата безработица формира естествената норма на незаетост
- Циклична безработица – принудително освободена работна сила поради кризисен спад в производството
- Скрита или застойна безработица – в селското стопанство, туризма, строителството
- Сива заетост – наети по трудов договор, но на осигурителе праг. Реално получават по-голямо възнаграждение
- Съществуването и води до по-малки данъчни приходи
Цената на незаетостта
- Плащането на застраховки и осигуровки
- Преразпределение на разолагаемия доход на домакинствата
- Свива се текущото потребление, а следователно и съвкупните разходи – АЕ
Мерки на държавата
- Поддържеат се социални програми понезаетост
- Програми за преквалификация и образование
- Програми за разкриване на нови работни места
- Контрол върху уволненията
Закон на Оукън
- Свързва нормата на незаетост -U‘с промени в реалния БВП
- Въз основа на дългосрочни изследвания – в САЩ
Законът – всяко едно увеличение с 1% на действителната норма на незаетост над естествената норма, води до 2,5% свиване на реално създадения БВП спрямо потенциалния.
(Y-Yp)/Yp = -2.5(U’-Un’)
Инфлация
Дефиниция – промяната на общото равнище на цените през определен период от време, обикновено 1 година. Темпът на инфлация се измерва с ценови индекси – P
П = (Pt – Pt-1)/Pt-1
Дефлация – спад в общото равнище на цените
Десинфлация – спад в темпа на нарастване на цените
Инфлацията се измерва чрез следните ценови индекси
- Индекс на потребителските цени(ИПЦ) – премереното средно равнище на индивидуалните цени на различни стоки от потребителската кошница
- Стандартна пазарна кошница
- Теглата на отделните стокови групи – от интензивността на покупките им
- Промяната на цените чрез индекси, например на Ласперс или Пааше
Други индекси
- Индекс на цените на производител на промишлена продукция – търговия на едро и цени в производствения стадии
- Дефлатор на БВП
Типове инфлация
- Умерена(инерционна) – бавен растеж на цените – до 10% годишно
- Хората имат доверие в парите
- Склонни са да спестяват
- Сключват се дългосрчни договори
- Висока(галопираща) инфлация
- Темпът на нарастване на цените е от 10% до 200% годишно
- Договорите се индексират с ценовия индекс или в чужда валута
- Свива се кредитораздаването
- Купуват се недвижимости
- Увеличават се текущите покупки – свиват се спестяванията
- Хиперинфлация
- Критерий на Кейгън – 6 последователни месеца по 50% месечен ръст на цените
- Длъжниците са в многго изгодна позоция
- Преразпределят се доходите
- Рязко спадат реалните доходи
- Дестабилизира се икономиката
Причини за инфлацията
- Кейнсиански възглед – предизвикана е от прекомерното съвкупно търсене, надхвърлящо потенциалните възможности на икономиката
- Цените растат бързо поради големи правителствени разходи, потребителски покупки, износ или инвестиционни разходи
- Предлагането остава постоянно
Инфлация на разходите
- Производствените разходи на фирмите нарастват
- Действат повишително на цените
- За пръв път се появява 30-те и 40-те години на 20век
- След втората световна война – типично явление
- Инфлацията се съчетава с незаети ресурси и се появява –
- Стагфлация – съчетание на незаетост, инфлация и рецесионен спад в производството
Монетаристки възглед
- Инфлацията винаги и навсякъде е парично явление
- Причина – прекоерна книжно-парична емисия, предизвикаваща
- Растеж на паричното предлагане
- Изреварва паричното търсене
Микроикономическо въздействие на инфлацията
- С нееднороден темп се променят относителните цени
- Намалява информационната функция на цените
- Демотивира производителите и потребителике
- Свиват инвестициите и решенията за потребителски покупки
- Преразределя се дохода и богатството в обществото
- Реалната работна залата намалява, дори и номиналната да расте
- В кредитната сфера са облагодетелствани длъжниците
- Губят хората с фиксирани доходи
- В публичните финанси се променя размера на данъка поради промяна на данъчната група
- Държавата е в изгодна позиция и като длъжник по емитираните държавни ценни книжа. Инфлацията обезценява държавния дълг
Макроикономически ефекти – зависят от това доколко инфлацията е балансирана и очаквата от стопанските субекти
Балансирана и очаквана инфлация
- Не се променя реалното производство
- Не се преразпределят доходи
- Цените се изменят с еднакъв темп и няма силни вътрешни про-инфлационни импулси
- Тази инфлация няма негативен ефект върху стопанството, за нея обществото не плаща специфична цена
Небалансирана, очаквана инфация
- Изопачават се информационните потоци, идващи от цените
- Обезценяват се парите
- Разрушава се смисъла на съществуващата данъчна система
- Има загуба на ефективност от функционирането на пазарната система и публичния сектор
Балансирана, неочаквана инфлация
- Силно преразпределение на доходите и богатството
- Негативен социален ефект върху обществото
Небалансирана и неочаквана инфлация
- Съчетава всички негативи на небалансираната и на неочакваната инфлация
- Стопанската система губи икономическа и социална ефективонст във функционирането си.
Крива на Филипс
- Графична илюстрация на обратната зависимост между темпа на растеж на цените и нормата на незаетост
- Основания за макроикономиеска политика, стимулираща заетостта чрез „дозирана“ инфлация
- Съществува в кратък период
- Няма дългорсочна крива на Филипс. Тя съвпада с потенциалното производство
Теория за очакванията
- Адаптивни очаквания
- Рационални очаквания
Фискална политика
Макроикономическа политика
- Съвкупност от средства, цели и инститиции, които дават възможност да се наблюдава, коригира, управлява функционирането на макросистемата
Цели на макрополитиката
- Осигуряване на пълна заетост
- Устойив темп на икономически растеж
- Стабилност на цените
- Външнотърговско равновесие
Начин на реализиране
- Правила – примерно валутния борд
- Дискреции – целенасочена намеса за промяна на определени макроикономическ параметри. Примерно увеличаване на данъците, за да влезат средства в държавата.
- Смесен тип
Задачи на макрополитиката
- Осигуряване на нормална легална(законова) среда
- Антициклични – относително по-слаби кризистни спадове и пикове
- Структурни – доколкото може макраикономическата политика трябва да е насочена към създаване на балансирани отрасли
- Социални
Инструменти на макрополитиката
- Фискални – данъци, държавни разходи
- Парични – основен лихвен процент, парична маса и база
- Външнотърговски валутен курс, мита, извънтарифни ограничения
- Стопански закони
- Социални – трансфери, програми и др.
Лагове в макрополитиката(разминаване във времто между предприемането на едно действие и крайния резултат от него)
- Идентификационен – идентифицира се нежелано явление в макроикономиката(до 6 месеца)
- Административен – времето за вземане на решение от съответната институция(най-добре между 2 седмици и 1 месец)
- Оперативен – времето от прилагането на мерките до техния краен резултат(може да е до 2 години)
Данъчна система
- Данъкът е паричен трансфер, който физическите и юридически лица плащат на държавните институции
- Законоустановена сума
- Задължителна за платеца
Данъчна основа
- Доход
- Богатство
- Направени разходи
Видове данъци
- Преки
- Косвени
Принципи на данъчно облагане
- Платежоспособност на платеца – трябва да се облагат тези платци, които са платежосбособни. Този принцип означава и че трябва да има необагаем минимум.
- Изгода за платеца – въз основа на платените данъци, данъкоплатците трябва да получават възможност да потребяват публични блага.
Допълнение към принципите – А. Смит
- Плащането да е лесно и еднакво за всички
- Начинът на събиране – удобен
- Ниски разходи по събирането
Изисквания към фискалните власти
- Да имат ясна концепция за данъка
- Да определят и разпределят справедливо данъчно бреме – по хоризонтала(хора с еднакви доходи да плащат еднакви данъци) и по вертикала(различни доходи да плащат различна ставка)
- Данъците да са неутрални – да не дискриминират, да не разрушават избора на стопанските субекти, да не дестимулират
- Данъците да имат вградена гъвкавост и автоматично да се писпособяват към променящата се среда
Данъчна ставка
- Процентното отношение на данъка(Tx) към данъчната база(TxB)
- Средна данъчна ставка – ATR – Tx/TxB
- Пределна данъчна ставка MTR=лTx/TxB
Избор на данъчно облагане
- Пропорционални
- Прогресивни
- Регресивни
- Данък, наложен камо цяла сума
Видове данъци
- Индивидуален подоходен – семеен, персонален, облекчения
- Данък печалба
- Социален осигурителен данък
- Акциз
- Мито
- Данък върху собственост
- Местни данъци и такси
Данъчен мултипликатор
- Множител, провеждащ ефекта от промяната в данъците към промяната в доходите
- С отрицателен знак mt= -MPC/MPS
- Действие – лY=mtлTx
Ефективност на данъчната система
- Данъчни облекчения – необлагаем минимум, освободени дейности и субекти
- Данъчно бреме
- Търсене на данъчни убежища
- Търсене на данъчни убежища
- Укриване на данъци
- Развитие на сива и подземна икономика
Държавен бюджет
- План сметка на държавата
- За набирането на средства
- Тяхното използване
- Приет със закон
- Бива централизиран
- Децантрилизиран
- Може да се изпълни с излишък или дефицит
Разбирания за бюджета
- Традиционно – да е уравновесен
- Кейнсианско – възможно е дефицитно бюджетно финансиране
- Вградени стабилизатори
Статии на бюджета
- Приходи – данъци, такси, мита, акцизи, отчисления от печалбата на държавните форми, социално-осигурителни вноски, собствени средства и заеми
- Разходи – отбрана и сигурност, социално осигурявана, здравеопазване, селско стопанство, образование, транспорт, градско стопанство, околна среда, съдебна система, специални агенции и др.
Държавен дълг
- Акумулираните задължения на държавата
- Роля на дефицита
- Монетизация на дълга
- Секюритизация на дълга – да бъде под формата на ДЦК
- Дългово бреме
- Изтласкващ ефект на държавното заемане – частния сектор бива изстласкан от капиталите, заради високите лихви.
Типове фискана политика
- Дискреционна(целенасочени въздействия върху определени параметри) или основана на правила
- Автоматизъм в действието
- Ограничетия: лагове, странични ефекти, локални циклични вълни, обществени предпочитания
- Рестриктивна
- Повишени данъци
- Намалени бюджетни разходи
- Експанзивна – при депресия
- Намалени данъци
- Повишени правителствени покупки
Кейнсиански модел
- Високи данъци – свива се AS
- Планират дефицит – увеличават се AE, води до инфлация
- 70-те години в развитите страни
- Води до големи дефицити
Икономика на предлагането(Supply side)
- Намаляване на данъците – стимули AS и растеж на доходите
- Планиран излишък – намаляване на държавните разходи, като антиинфлационна мярка
Парична политика
Цели и инструменти на паричната политика
Целите са:
- Крайни – параметър от реалната икономика върху който чрез посредническата дейност въздейства. Най-добрата крайна цел това е стабилност на цените.
- Междинни – стоят между паричния и реалния сектор и въздействието между тях, посредничи между предаването на ефекти. Оформя паричния режим на една страна – паричната база, валутния курс или инфлацията.
- Оперативни – параметър от паричния сектор върху който централната банка може пряко да въздейства централна банката пряко може да въздейства(основен лихвен процент, парична база и други такива параметри)
Политиката на централната банка може да е:
- Експанзивна
- Рестриктивна
Инструменти на паричната политика
Централната банка контролина паричното предлагане чрез
- Задължителни минимални резерви
- Рефинансиране на търговските банки и основен лихвен процент
- Операции на откриятия паричен пазар
Парични режими
- Режимът е съвкупност от закони, принципи и задачи в областта на паричната политика
- Основава се на поддържането на целеви променливи(таргети), които са междиннити цели(още се нарича номинална котва) на паричната политика
Основни видове режими
- С експлицитно изразена номинална котва(междинна цел)
- Точно число
- Таван за растежа
- Коридор на промяна
- С имплицитно заявена котва
Преимущества на експлицираната котва
- Ограничава проинфлационната склонност на политиците
- Стабилизира националната валута
- Дисциплинира централните банкери и макро политиците
- Неутрализира се вътрешния натиск върху централната банка с неикономически цели
- Преодолява се проблема с времевата несъгласуваност в политиката
- Прознарчности и отчетност в действията на централната банка
- Доверие в централната банка
Валутно таргетиране
- Междинна цел на паричната политика е фиксираният валутен курс на националната валута
Преимущества
- Стабилизира цените на търгуваемите стоки
- Високо доверие в централната банка
- Стабилизират се инфлационноти очаквания
- Въвежда се автоматично правило за паричната политика
Недостатъци
- Централната банка губи независимостта си спрямо вътрешни шокове
- Може да се внесат и външни шокове по линия на фиксинга – няма защита срещу спекулативни атаки
- Опасност от финансова криза – прекомерни дългове и кредити в чужда валута
- Отсъствие на дневни колебания във валутните курсове
Парично таргетиране
- За междинна цел на паричната политика се избират и анонсират
- Паричната маса
- Паричната база
Преимущества
- Дава значителна свобода на централната банка
- Независимост на централната анка
- Прозрачност и отговорност в действията на централната банка
Недостатъци
- Да се подцени скоростта на паичното обръщение и спецификата на паричното търсене
- Излизане от целевите променливи и действия с лихвените проценти, в кратки периоди
- Често отстъства ясна връзка между таргета и крайната цел на паричната политика
Инфлационно таргетиране
- Парична политика основа на дискреции, които са свързани с правило за растеж на инфлационния индекс или на ценотово равнище
Преимущества
- Прозрачност и отчетност на централната банка
- Централната банка коригира параметри с вътрешен характер
- Монетарните власти могат да използват широк кръг инструменти
- Сатбилни инфлационни очаквания
- Паричната политика като цяло не игнорира останалите цели на макрополитиката
Паричен мултипликатор
M = (1 + c)/c + rd + x
c – отношение между желаните от икономическата публика налични пари върху депозитите
rd – коефициент на задължителните минимални резерви 0,1
х – отношение между желаните от банките допълнителни резерви върху депозитите
Действие на мултипликатора – лMs = m*лMB
Парично търсене и предлагане
- Паричното търсене зависи от
- Разплащателен
- Осигурителен
- Спекулативен мотив
Парична трансмисия – механизмът на пренасяне на ефекти от паричния към реалния сектор
Кейнсиански механизъм
- Основен канал на паричната политика е лихвеният процент
- i >>> I >>> AD >>> Y, заетост
- ликвиден капан – функция на реакция на централната банка
- краткосрочен лихвен процент
- отклонение на инфлацията от предначертания темп(таргета)
- отклонение на реалния БВП от потенциалния
Монетаристки механизъм
- При промяна в паричната маса се засягат широк кръг от активи – пари, ценни книжа и реален капила
- Няма ограничения за начина, по който парите действат върху стопанската система
- Централната банка купува държавни ценни книжа
- Увеличава се паричната база
- Увеличават се касовите остатъци в населението и те купуват
- Ценни книжа и реален капитал
- Цената им се покачва
- Спедат пазарните лихви
- Преструктурира се портфейлна на инвеститорите
Паричен съвет
- Система на управление на паричното предлагаре, осъществяване от специален орган – паричен съвет
- Книжнопаричната емисия се обвързва с наличните златно-валутни резерви
- Паричната база е покрита поне 100% със златно валутния резерв на страната
- Националната валута е конвертируема по фиксиран курс
- Съветът има само емисионни функции, не се рефинансират търговските банки
- Централната банка не финансира държавния бюджет
- Централната банка изпълнява надзорни функции спрямо търговските банки
Резултати
- Стабилизират се цените
- Инфлационните очаквания
- Доверие в централната банка
- Консолидация и концентрация в банковия сектор
- Дисциплиниране на бюджета – излишък
- Развитие на междубанковия пазар